פולימרקט - Polymarket, היא שוק חיזוי מבוזר המאפשר למשתמשים להשקיע בתוצאות של אירועים משמעותיים במגוון תחומים – פוליטיקה, ספורט, כלכלה ואחרים. הפלטפורמה, המבוססת על רשת הבלוקצ'יין Polygon, מאפשרת למשתמשים לרכוש "מניות" של תוצאות צפויות, בדומה לאופן שבו סוחרים משקיעים במניות בבורסה מסורתית. בניגוד לשוקי ההשקעות המסורתיים, פולימרקט עושה שימוש בטכנולוגיית הבלוקצ'יין המבטיחה שקיפות מוחלטת לגבי העסקאות והפעולות המתקיימות בפלטפורמה, מה שמעניק למשתמשים תחושת ביטחון באמינות המידע המוצג.

מאז השקתה בשנת 2020, פולימרקט הפכה לאחת הפלטפורמות המובילות בתחום, עם עלייה חדה במספר המשתמשים והיקף המסחר. הצלחה זו נובעת ממספר גורמים, כולל פשטות השימוש, הגישה המהירה למסחר מבוזר, והיכולת להשתתף בתחזיות במגוון רחב של תחומים, החל מפוליטיקה ועד ספורט. פולימרקט משתמשת בטכנולוגיית הבלוקצ'יין כדי להבטיח שקיפות ואמינות, מה שהופך אותה לאטרקטיבית למשתמשים שמחפשים חוויית מסחר בטוחה ופתוחה.

באוקטובר 2024, פולימרקט רשמה נפח מסחר חודשי של כמעט 2 מיליארד דולר ויותר מ-191,000 משתמשים פעילים, מה שהפך אותה לשוק החיזוי המבוזר הגדול בעולם. הצלחה זו נובעת גם מהיכולת של הפלטפורמה למשוך משתמשים בזכות מגוון רחב של שווקים זמינים, האפשרות להשקיע בצורה אנונימית, והאינטגרציה הנוחה עם אמצעי תשלום מגוונים כמו קריפטו, Apple Pay וגם Google Pay.

האירועים הגלובליים כמו הבחירות לנשיאות ארה"ב 2024, בהם סוחרים רבים השתמשו בפולימרקט כדי להמר על התוצאות, תרמו רבות לפופולריות של הפלטפורמה ולעלייה החדה בנפח המסחר.

‍

‍

איך פולימרקט פועל?

אחד המאפיינים המיוחדים של פולימרקט הוא האפשרות להשקיע בתוצאות של אירועים מגוונים באמצעות מודל מבוזר. משתמשים יכולים לבחור בין סוגי שווקים שונים, כולל שווקים בינריים ("כן" או "לא"), שווקים קטגוריים כמו "מי ייבחר לנשיא ארה"ב?" ושווקים סדרתיים כמו "האם האוכלוסייה בארה"ב תעבור את רף ה-350 מיליון?". תהליך המסחר כולל קנייה ומכירה של "מניות" המייצגות סיכויי זכייה באירועים מסוימים, כאשר ערך המניה משתנה בהתאם להיצע ולביקוש בזמן אמת.

לדוגמה, משתמש שמאמין שמועמד מסוים ינצח בבחירות יכול לרכוש מניות של "כן" במחיר המשקף את סיכויי השוק הנוכחיים. אם המחיר של מניית ה"כן" עומד על 0.60 דולר, המשמעות היא שהשוק מאמין בסיכוי של 60% לניצחון המועמד.

במידה והמשתמש צדק והמועמד אכן ניצח, כל מניה תהפוך לשווה דולר אחד, כלומר המשתמש ירוויח 0.40 דולר על כל מניה שרכש. לעומת זאת, אם המועמד לא ינצח, המניות תהפוכנה לחסרות ערך והמשתמש יאבד את ההשקעה שלו באותן מניות.

‍

‍

בפולימרקט, המסחר אינו מתבצע מול גוף מרכזי כמו בבורסה ריכוזית, אלא בין משתמשים, מה שמאפשר מסחר גמיש ודינמי. מניות יכולות להימכר בכל רגע כדי לממש רווחים או לצמצם הפסדים עוד לפני תאריך סיום ההתערבות, בהתאם לשינויים בסיכויי השוק. לדוגמה, אם משתמש רכש מניות של "כן" במחיר של 0.60 דולר, ולאחר מכן מחיר המניה עלה ל-0.80 דולר, הוא יכול למכור את המניות ולממש רווח של 0.20 דולר למניה, גם אם האירוע עדיין לא התרחש. הגמישות הזו מעניקה למשתמשים שליטה רבה יותר בניהול הסיכונים ובהשגת רווחים.

‍

פולימרקט והפופולריות בבחירות לנשיאות ארה"ב

פולימרקט צברה פופולריות לקראת הבחירות לנשיאות ארה"ב 2024, כאשר סיקור התקשורת המסורתי, כמו Newsweek, Wall street Journal ואפילו בלומברג, כללו את סיכויי השוק של פולימרקט לצד סקרים מסורתיים.

חלק מהסיבה לכך היא שהנתונים של פולימרקט משקפים את החוכמה הקולקטיבית של המהמרים, המבוססת על מידע מגורמים שונים, כולל חדשות, סקרים, ודעות מקצועיות. המחקרים מראים כי שווקי חיזוי מסוג זה עשויים להיות מדויקים יותר מחוות דעת של מומחים, שכן הם מצליחים לשלב מידע ממגוון מקורות לכדי ערך אחד המייצג את סיכויי השוק, ובכך להקטין את הביאס הפוליטי של גוף החדשות המסקר את האירוע.

בנוסף, הנתונים המתקבלים בפולימרקט מספקים תמונה עדכנית ובלתי מוטה של דעת הקהל בזמן אמת, מה שהופך את הפלטפורמה לכלי שימושי עבור גופים ומשתמשים יחידים לניתוח מגמות דעת הקהל. ניתן להשתמש בנתונים אלה ככלי משלים לסקרים מסורתיים, וכך לקבל תמונה מקיפה יותר של הלך הרוח הציבורי. באמצעות איסוף וניתוח הנתונים, ניתן גם לזהות שינויים בציפיות הציבור ולבחון איך קהל המהמרים רואה את המציאות, מה שמעניק תובנות נוספות על האירועים המתפתחים.

‍

‍

דמיון להימורים וסיכוני מידע פנים

יש דמיון ברור בין הפעילות בפולימרקט לבין הימורים מסורתיים. הפלטפורמה מאפשרת למשתמשים להשקיע בתוצאות של אירועים בלתי ודאיים, דבר שמזכיר את אופן הפעולה של אתרי הימורים. כמו כן, המשתמשים מהמרים על תוצאה מסוימת, ובמקרה שהם צודקים הם זוכים בתגמול כספי. למרות שפולימרקט מציגה את פעילותה כ'שוק חיזוי' ולא כהימורים, חשוב לציין את הדמיון והסיכונים הנלווים לכך, כולל הסיכון של הפסד מלא של ההשקעה אם התחזית אינה נכונה.

בנוסף, ישנו גם סיכון של מידע פנים. בפלטפורמה כמו פולימרקט, משתמשים בעלי גישה למידע פנימי יכולים לנצל את הידע הזה לטובתם ולהשפיע על תוצאות השוק. מדובר בסיכון משמעותי, שכן מידע פנים יכול לעוות את תוצאות השוק ולפגוע בשקיפות ובאמינות של הפלטפורמה. חוסר היכולת לזהות את כל המשתמשים ולהבטיח שהם אינם מחזיקים במידע פנים הופך את פולימרקט לפלטפורמה פגיעה לניצול כזה, דבר שעלול להשפיע על תחושת הביטחון של המשתמשים הרגילים.

‍

אתגרים רגולטוריים והשפעה על המסחר בקריפטו

למרות האימוץ והיתרונות, לפולימרקט קיימים גם אתגרים רגולטוריים משמעותיים. בשנת 2022, הוועדה למסחר בחוזים עתידיים (CFTC) בארה"ב קנסה את החברה ב-1.4 מיליון דולר בגין הפרות רגולטוריות, מה שגרם לפולימרקט להפסיק את פעילותה בארה"ב. עם זאת, הפלטפורמה ממשיכה לפעול במדינות אחרות ולמשוך משתמשים באמצעות הוספת אפשרויות התשלום הנוחות שלה.

אחת מהסכנות המרכזיות הקיימות בפלטפורמות קריפטו מבוזרות היא הסיכון להלבנת הון ומימון טרור. היעדר דרישת הכרת הלקוח (KYC) עלול לאפשר לגורמים בעלי כוונות זדוניות לנצל את הפלטפורמה לצורך פעילויות בלתי חוקיות, כגון הלבנת הון, מימון טרור, והעברות כספים למטרות פליליות אחרות. במיוחד כאשר מדובר בסכומים גדולים או בעסקאות מורכבות, הסיכון לכך גובר משמעותית. מצב זה מצריך פיקוח קפדני והגברת השקיפות כדי להבטיח שהפלטפורמה לא תשמש למטרות פליליות.

בנוסף, ישנם סיכונים הקשורים בהחזרת כספים שהושקעו בפלטפורמות קריפטו לחשבון בנק בישראל. הבנקים בישראל, אשר כפופים לרגולציה מחמירה בתחום הלבנת הון ומימון טרור, עשויים להציב מגבלות או סירובים להעברת כספים שמקורם במסחר בקריפטו. תהליך החזרת הכספים עלול לכלול בדיקות מקיפות לצורך וידוא שהכספים הושגו בצורה חוקית, ולעיתים קרובות הבנקים עשויים להימנע מקבלת כספים שמקורם אינו ברור דיו או שאינו עומד בתקנות הרגולטוריות הקיימות.

סיכונים אלו כוללים גם את האפשרות שהרגולטור הישראלי ידרוש הצגת תיעוד מלא של המקור לכספים, כולל הוכחות לביצוע המסחר והוכחות לכך שהמקורות אינם כוללים פעילויות בלתי חוקיות. לכן, על המשתמשים לקחת בחשבון את המורכבות והקשיים האפשריים בעת החזרת כספים שהושקעו בפלטפורמות קריפטו לחשבון בנק מקומי.

גוף השקעות מסודר חייב לפעול בצורה אחראית ולהבין את הסיכונים הקיימים, כולל הסיכונים הרגולטוריים והסיכונים הנוגעים לניהול הכספים בצורה נכונה ושקופה.

כיום עולה גם החשש שגם צרפת תכריח את פולימרקט להפסיק את הפעילות בשטחה, לאחר שבאוקטובר 2024 התגלה שסוחר צרפתי ניהל 4 חשבונות עם השקעות של כ-30 מיליון דולר בתמיכה בדונלד טראמפ, מה שהוביל לחקירה בחשד למניפולציית השוק. סיכונים אלו מצביעים על הצורך של משתמשים להבין את המורכבות והסיכונים הקשורים לשימוש בפלטפורמות מבוזרות כמו פולימרקט, במיוחד כאשר מדובר בהשקעות כספיות משמעותיות.

‍

‍

מודל כלכלי ודמי עסקה

פולימרקט מתבססת על מודל כלכלי שבו נגבים דמי עסקה מכל פעולה בפלטפורמה, אשר מחולקים לספקי הנזילות. ספקי הנזילות הם משתמשים המכניסים את כספם לפלטפורמה כדי לאפשר את קיום המסחר ולשפר את נזילות השוק, ובכך מסייעים לשמירה על יעילות המסחר. מודל זה מבטיח תמריץ כלכלי לספקי הנזילות להמשיך לתמוך בפלטפורמה.

תהליך זה מתבצע בשקיפות מלאה תוך שימוש במטבע הדיגיטלי USDC (USDC) המאפשר יציבות ואחידות בשווי הנכסים המנוהלים על הפלטפורמה.

השימוש במטבע יציב כמו USDC, מקל על המשתמשים להבין את הערך האמיתי של ההשקעות שלהם, שכן מדובר במטבע המחובר לערך הדולר האמריקאי. כך ניתן להימנע מתנודתיות חדה הנפוצה במטבעות קריפטוגרפיים אחרים.

דמי העסקה הם קריטיים לשמירה על מסחר חלק ולהפחתת תנודתיות בשוק. דמי העסקה משמשים גם למימון פעילות הפלטפורמה, כולל שיפור אבטחת המידע, פיתוח טכנולוגיות חדשות והרחבת היקף השווקים הזמינים למשתמשים. בנוסף, כל הפקדה או משיכה דורשת תשלום עבור דמי העברה בבלוקצ'יין (Gas fees) בהתאם לעומס הרשת והמחירים המשתנים ברשת הבלוקצ'יין. מדובר בפרמטר שיכול להשתנות בצורה משמעותית בתקופות של ביקוש גבוה, ולכן יש לקחת אותו בחשבון בעת ביצוע עסקאות.

מעבר לכך, מודל הנזילות בפולימרקט מייצר מנגנון שבו המשתמשים יכולים לתרום לנזילות ולקבל תגמולים בתמורה, בהתאם לכמות הנזילות שהם מספקים ומשך הזמן שבו הכספים זמינים בפלטפורמה. זה מאפשר יציבות בשווקים ומבטיח שהמשתמשים יוכלו לקנות ולמכור מניות בכל רגע נתון, תוך שמירה על היצע וביקוש בריאים בשוק.

‍

סיכום - פולימרקט והעתיד של שוקי החיזוי המבוזרים

פולימרקט מביאה חדשנות לשווקי החיזוי באמצעות שימוש בטכנולוגיית בלוקצ'יין וכלים כמו חוזים חכמים, שמאפשרים שקיפות וניהול מבוזר של ההימורים וההתחייבויות הכספיות. המודל הכלכלי של פולימרקט מקדם נגישות רבה לשוק, רב-שימושיות, וגמישות משמעותית בהשקעות, תוך הפחתת הדרישות הריכוזיות, מה שמאפשר למשתמשים מכל העולם להשתתף במסחר בצורה פשוטה ויעילה.

יחד עם היתרונות הללו, קיימים גם סיכונים משמעותיים. סיכוני הלבנת הון ומימון טרור הם מהסיכונים המרכזיים הקיימים בשווקים פיננסיים מבוזרים, במיוחד כאשר דרישות הכרת הלקוח (KYC) אינן קיימות. כמו כן, קשיים רגולטוריים בהחזרת כספים לחשבון בנק בישראל עלולים להוות מכשול למשתמשים המעוניינים לממש רווחים מהשקעותיהם. נוסף על כך, קיימת סכנה של מניפולציות בשוק, כגון נסיונות להטות את כיוון ההימורים במטרה להשפיע על דעת הקהל או למנף רווחים אישיים.

‍